[김효진 위원] 세계 리더 자처하던 미국, 위기에 드러낸 ‘민낯’은?

  - 달러 강세 약세의 원인

     1) 강세

         - 경기 둔화 + 금리 인상 : 2015년, 2018년, 2022년

         - 경기 침체 + 금리 인하 : 2008년, 2020년

     2) 약세 

         - 경기 둔화 + 금리 인하 : 2012년

         - 경기 침체 + 금리 인상 : 2017년

   

  - 올해의 달러 상승률이 역대급으로 높음. 

           1. 환율을 통해 물가 안정을 도모했던 것으로 추정. (달러 강세가 미국에게 유리했으므로 유도/용인)

           2. 미국내 금융안정

                   --> 미국 국채시장에서 해외 정부가 30%보유, 연중이 23% --> 올해 해외정부 물량이 많이 나옴 (외환보유액)

                   --> 일본의 경우 2021년 최고치 대비 17% 감소(환방어) --> 미국에서 태도가 변화중임.

           3. 미국 기업의 득실

                   --> 미국 매출의 40%가 해외 매출 --> 강달러는 수출기업에 부담이 커지는 상황.

 

[ 삼프로TV ] 2022.11.25

https://www.youtube.com/watch?v=k_TQPCAnvDY&t=1720s 

 

- 환율의 변동성이 큰 시기. 

- 약세도 강세도 1년 이상 지속되지 않았던 2008년 이후 달러. 

https://www.ifcmarkets.com/ko/market-data/indices-prices/usdidx

미국 달러 지수 | 실시간 미국 달러 지수 | IFCM

- 달러 강세 약세의 원인 

     1) 강세

         - 경기 둔화 + 금리 인상 : 2015년, 2018년, 2022년

         - 경기 침체 + 금리 인하 : 2008년, 2020년

     2) 약세 

         - 경기 둔화 + 금리 인하 : 2012년

         - 경기 침체 + 금리 인상 : 2017년

   --> 2023년 봄 경기침체가 예상 : 2008년보다 주택가격이 빠르게 진행되고 있음. --> 달러 강세가 나올것으로 예상

- 장기적인 달러 약세시기의 공통점

      - ③번 사례인 플라자 합의를 주목하고 있음. 

      - 플라자 합의 

 

플라자 합의 - 나무위키

      - 왜 "합의"였을까?

             --> 미국의 달러 강세 --> 물건 가격하락 --> 수입급증 --> 무역수지 적자 확대됨.

             --> 미/일/독/영/스 가 만남. 

             --> 미국 레이건 대통령은 약세가 달러약세가 이루어지지않으면 GATT를 탈퇴 선포(관세 및 무역에 관한 일반협정)

                   (GATT이전에는 경쟁적 보복관세로 인해 대공황 발생의 원인이 었었음.)

             --> 일본과 같이 무역수지 흑자가 나던 나라도 자체판단하에 달러에 대한 직접적인 개입으로 달러 안정화됨.

                   미국은 물가 안정을 위해 달러에 대한 직접적인 개입을 한 것으로 보임. 

      - 올해의 달러 상승률이 역대급으로 높음. 

           1. 환율을 통해 물가 안정을 도모했던 것으로 추정. (달러 강세가 미국에게 유리했으므로 유도/용인)

           2. 미국내 금융안정

                   --> 미국 국채시장에서 해외 정부가 30%보유, 연중이 23% --> 올해 해외정부 물량이 많이 나옴 (외환보유액)

                   --> 일본의 경우 2021년 최고치 대비 17% 감소(환방어) --> 미국에서 태도가 변화중임.

           3. 미국 기업의 득실

                   --> 미국 매출의 40%가 해외 매출 --> 강달러는 수출기업에 부담이 커지는 상황.

      - 글로벌 외환 보유액

      --> 세계적 외환 보유액의 급격한 감소 --> 달러 약세를 위한 세계적 공조가 필요함.

- 원화 

     : 환율은 단기적인 valuation 이 없음 

      경기 침체로 들어가면서 다시 달러 강세가 나올 것이지만 단기적인 모습이 보일 것으로 예상됨.

 

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 또한, 단순한 정보 정리를 위함이며, 투자 권유를 위한 글은 아닙니다.

# 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

# 공부하면서 정리해본 내용입니다. 더 정확한 내용은 스승님들의 동영상을 참조하세요. ^^