[뉴욕주민] 알파 vs 베타 대결: 헤지펀드 이기는 마법의 투자, 인덱스 펀드 이야기

- Alpha Vs Beta 싸움.

  1. Beta : 시장 수익률 (펀드매니저의 역량과는 무관하게 시장 자체의 변동성에 의한 수익률)

  2. Alpha : 시장 수익을 초과하는 수익률(베타와 달리 시장과는 별개의 독립변수에서 오는 수익)

- 헤지펀드 : SEC에 등록된 투자회사가 아님. (즉, SEC 규정을 따르지 않기에 투자회사 규제가 적용 안됨.) 

           - 증권법상 정의 : 100인 이하의 투자자로부터 사모형태로 자금을 모집하여 다양한 상품군에 고도의 금융기법을

                                 이용하여 '절대수익'을 투자하는 투자 파트너십(펀드의 개념과 다름!)

 

[뉴욕주민] 21.11.06

1부

2부

- 투자의 2가지 종류

   1. Active Investing : 투자대상을 펀드매니저가 직접 선택해서 Active하게 운용하는것.

   2. Passive Investing : 특정 지수를 추종(시장을 최대한 동일하게 따라가는것)

--> 개인은 Passive 를 추천

- Alpha Vs Beta 싸움.

  1. Beta : 시장 수익률 (펀드매니저의 역량과는 무관하게 시장 자체의 변동성에 의한 수익률)

  2. Alpha : 시장 수익을 초과하는 수익률(베타와 달리 시장과는 별개의 독립변수에서 오는 수익)

- 헤지펀드 : SEC에 등록된 투자회사가 아님. (즉, SEC 규정을 따르지 않기에 투자회사 규제가 적용 안됨.) 

           - 증권법상 정의 : 100인 이하의 투자자로부터 사모형태로 자금을 모집하여 다양한 상품군에 고도의 금융기법을

                                 이용하여 '절대수익'을 투자하는 투자 파트너십(펀드의 개념과 다름!)

- 2006년 버크셔헤서웨이 주주총회 : (워렌버핏)헤지펀드는 운용수수료/성과 수수료가 너무 높아 가성비 최악.

       --> (워렌버핏)S&P500 지수 추종 ETF 보다 수익이 좋으면 12억 줄께!!

       --> (Ted seides) 수익률 내기해보자!   --> 2008년부터 10년짜리 경쟁 --> Active Fund Vs Passive Fund

       --> 2008년 금융위기로 인해 Index fund -38% , Active fund -24%

       --> 11년간 미국 증시 호황기로 인해 Index fund 85%, Active fund 22%

       --> 위렌버핏의 승리 --> 판돈 $2.2M 를 자선단체에 기부

- Index Fund의 역사 :

            Paul Samuelson(노벨상 받은 경제학 대가) : 지수를 추종하는 인덱스 펀드를 제안

            --> John Bogle(vangard 창립자)이 1976년도에 상품화

                    * Vangard : 나폴레옹 시대의 영국 군함명

            --> 런칭시 $11M 로 초기 흥행에는 실패 --> 런칭이후 10년간 수익률 0.4% (그때당시는 Bond market위주)

            --> 1990년대부터 주식시장이 성장/운용 수수료가 0에 가까움으로 관심 확대

- 헤지 펀드에 1만불을 넣었을때 수수료 구조 = -$600 !!!!

    * 운용 원리 : 2/20 모델 = 투자금의 2% 운용 수수료, 수익의 20% 성과 수수료

        1. 운용 수수료 : $200

        2. 수익 수수료(20% 수익, 20%수수료) : $400

- 투자의 영원한 난제 : 운 Vs 실력

-  워렌베핏의 유언장 : "전재산의 90%는 low cost 지수추종 인덱스 펀드에 넣고, 나머지 10% 단기채 국채에 넣어라."

                              "버크셔해셔웨이의 주식은 전부 사회에 환원하는 의미에서 기부"