[조병학대표] 인플레이션으로 무너진 증시, 실적으로 회복할 수 있을까?

- 경기 선행지수/채권 금리를 통한 시장 예측

- 부진한 2분기 실적발표/3분기 실적발표 = 하반기 폭락의 트리거!!!!

 

[조병학 대표] 2022.2.3

- 왜 이런 폭락장이 1월에 나왔는가? 

     1. 과도하게 상승한 증시, 금리 인상의 시기가 당겨짐. 

          - 진짜 폭락은 아직 오지 않았다. 

          - 상반기에 한번더, 하반기에 30%이상의 큰 폭락이 올 것이다. 

          - 미국 버핏지수 최고상태 : 좋지 않은 기회로 투매가 쏟아질 수 있다. 

     2. 7개월 전부터 경기 선행지수가 꺽임. 

         - 기업의 4분기 실적에 영향 (JP morgan 실적부진에서 확인 가능)

         - 폭락이후 실적발표마다 시장 급랭의 요인으로 작용

         - 부진한 실적의 발표 = 4분기

     3. 인플레이션 지표 : 12월 소비자 물가지수, 12월 생산자 물가지수 폭등

     4. 국채 금리의 상승 : 인플레이션 + 2년 채권 금리 폭등(1년후 기준금리 지표)

                - 단기적인 2년물의 급등(전고점 돌파/2%p 증가) --> 10년물의 급등 --> 시장 급랭(고점대비 20%하락)

- 부진한 2분기 실적발표/3분기 실적발표 = 하반기 폭락의 트리거!!!!

- 폭락후 4일 연속 상승의 의미 : 나스닥 하락 20% 저항선 이후 상승 반전 --> 다음번 하락장의 크기 확대 가능성

- 남은 기업들의 실적은 양호해서 반등할 것인가? --> 실적 지표를 보면 안좋음. 

     --> 뒤로 갈수록 상승하는 기업의 수가 적어짐. 

          (meta 실적 발표후(시간외 거래) 강한 하락 보임.)

- 실적 장세 이후 ~3월까지 지지부진 --> 1분기 실적쇼크 예상

- 소비자 물가지수/생산자 물가지수/FOMC 회의록을 잘 지켜볼것.

- 실적으로만 분석하는 시기가 올것.(가치주, 성장주가 동일하지 않은 시기가 될것임.)