[홍춘욱 박사] 주식시장 저점매수 타이밍, 이 지표를 보면 알 수 있습니다

- 한국 주식 시장에서 저점을 잡는데 가장 도움되는 지표는?

      MSCI PBR Band (PBR : 주가를 주당 순자산가치(EPS)로 나눈값)

- 주당 순자산 가치 대비 주가가 싸게 거래될때 투자하는 방법

 

[홍춘욱 박사] 22.3.7

- 한국 주식 시장에서 저점을 잡는데 가장 도움되는 지표는?

      MSCI PBR Band (PBR : 주가를 주당 순자산가치(EPS)로 나눈값)

- 주당 순자산 가치 대비 주가가 싸게 거래될때 투자하는 방법

- 우리나라는 PBR 평균 1.2배정도되면 바로 내리는 형상이 보임.

  역사적 평균이 1.12배이나 현재 1.06배정도임. 0.9배 이하정도 되어야 매력적인 상태가 될것임. 

- 미국 시장은 역사적 평균이 약 3.1배이나 현재 4배임. 

- 미국의 ROE(기업들의 수익력: 자기자본/이익)는 ROE가 꾸준히 안정적임 --> 주당 순자산 가치가 증가함. 

   --> 미국은 PBR로 싼지, 비싼지 말하기 어려움. 

- 한국은 ROE level이 다름. 역사적 평균이 9.05%(미국보다 낮음) --> PBR이 미국보다 낮은것임. --> 한국은 선진국 시장에 비해 수익성 떨어지며 안정적이지 않음. --> 주식의 매력이 떨어지는 나라임.

- 한국은 왜 돈을 잘번다고 하는데 왜 ROE는 떨어지는가?

     --> BPS가 꾸준히 우상향하고 있음.  

EPS                      --> EPS의 경기에 따른 변동성이 강함.    PBR =   ------------------------------               BPS(주당 순자산 가치)가 상승      --> 주주에게 배당금 부여를 많이 안하므로 낮추기 어려움.

    --> 기업이 내부유보를 하면서 주당 순 자산가치를 계속 쌓아 나가고 있음. 

    --> 분모인 주당 순자산 가치가 낮아져야 PBR이 상승하나 BPS가 상승하면서 PBR이 낮아짐.